Como os CEOs estão sustentando a criação de valor a longo prazo?

As empresas criam mais valor para o acionista quando os executivos e diretores se concentram nos resultados de longo prazo.

Amplas evidências mostram que quando os executivos tomam decisões e investimentos consistentemente com objetivos de longo prazo em mente, suas empresas geram mais valor para o acionista, criam mais empregos e contribuem mais para o crescimento econômico do que empresas semelhantes que se concentram somente no curto prazo.

Lidar com os interesses dos funcionários, clientes e outras partes interessadas também traz um melhor desempenho a longo prazo. No entanto, o comportamento voltado para benefícios de curto prazo aumentou nos últimos anos.

Os executivos dizem que continuam a sentir pressão dos acionistas e diretores para cumprir suas metas de ganhos de curto prazo em detrimento das estratégias projetadas para o longo prazo.

Os gerentes dizem que acreditam que seus CEOs redirecionariam o capital e outros recursos, como talento, para longe das iniciativas estratégicas apenas para atender às metas financeiras de curto prazo.

Identificamos cinco comportamentos gerais de longo prazo que os executivos podem adaptar e aplicar de acordo com a situação de sua empresa. 

1 – Investir capital e talento suficientes em iniciativas grandes e ousadas para alcançar uma posição vencedora.

Muitas empresas estabelecidas desenvolveram uma aversão a apostas arriscadas. Em vez de jogar para ganhar, eles jogam para não perder, e por isso ficam atrás dos concorrentes.

As empresas de longo prazo identificam movimentos estratégicos que as manterão à frente no longo prazo e alocarão amplos recursos para iniciativas estratégicas, como inovação de produto, marketing e vendas e desenvolvimento de talentos.

Os investimentos sustentados em prioridades estratégicas são importantes para o desempenho de longo prazo porque levam a taxas mais altas de crescimento da receita. E o crescimento da receita é um dos mais importantes impulsionadores do retorno para os acionistas no longo prazo.

2 – Construir um projeto de iniciativas estratégicas que oferecem retornos que excedem o custo de capital.

O crescimento por si só não agrega valor. Na verdade, muitas empresas que priorizam o crescimento acabam destruindo o valor para o acionista porque não oferecem retornos sólidos sobre o capital investido.

As empresas criam valor de longo prazo para o acionista apenas quando seus retornos sobre o capital investido (ROIC) excedem seu custo de capital.

Nem todo investimento que uma empresa faz, precisa render mais do que seu custo de capital. Mas se todo o projeto de iniciativas estratégicas ganha mais do que seu custo de capital, então uma empresa pode esperar criar valor a longo prazo.

3 – Alocar dinamicamente capital e talento

Administrar uma empresa de longo prazo não significa manter o mesmo mix de negócios por longos períodos. Gerenciar a longo prazo requer que os executivos monitorem a posição de suas empresas no mercado e entrem ou saiam de negócios conforme seu cenário competitivo muda.

A realocação dinâmica de recursos confere uma vantagem significativa de desempenho.

A prática envolve fazer aquisições e desinvestimentos; às vezes, chega a exigir o encolhimento de uma empresa.

Além disso, as empresas devem realocar talentos com a mesma frequência com que realocam capital.

4 – Gerando valor não apenas para os acionistas, mas também para os colaboradores, clientes e demais stakeholders

As empresas de longo prazo se concentram em melhorar os resultados para todos os seus stakeholders, não apenas aqueles que possuem ações no negócio.

Eles têm boas razões para fazer isso.

•  Funcionários motivados realizam mais do que os insatisfeitos;
•  Fornecedores bem tratados trabalham juntos de forma mais colaborativa;
•  Reguladores satisfeitos são mais propensos a conceder licenças de operação.

5 – Manter o curso de longo prazo resistindo à tentação de tomar medidas que aumentem os lucros de curto prazo

Quando mudanças temporárias ou quedas na receita, por exemplo – ocorrem, as manobras que aumentam os resultados de curto prazo assumem um apelo poderoso.

As empresas de longo prazo resistem a tentações. Privar-se de investimentos de crescimento de longo prazo para compensar os desafios de curto prazo, como desvios de lucros; cortar custos a ponto de enfraquecer suas posições competitivas;

Ações do conselho e do CEO que orientam as empresas para o longo prazo

Fazer com que uma empresa administre o desempenho de longo prazo requer um esforço considerável. CEOs e diretores devem adotar novos comportamentos, abandonar os antigos e capacitar os gerentes para que tomem decisões com resultados de longo prazo em mente.

Destacamos algumas etapas práticas que os conselhos e CEOs podem realizar para promover comportamentos de longo prazo.

Um conselho de administração normalmente tem uma função bem estabelecida:

Pensar sobre o futuro de uma empresa, aprovar sua estratégia, revisar seu desempenho e avaliar a gestão. No entanto, poucos conselhos gastam tempo adequado na avaliação das estratégias e planos de investimento dos negócios que dirigem. Os conselhos podem ajudar a orientar a gestão para o longo prazo de três maneiras:

1 – Garantir que os investimentos estratégicos sejam totalmente financiados a cada ano e tenham o talento apropriado atribuído a eles

Para formalizar essa prática, os conselhos podem solicitar à administração que relate o financiamento e o progresso das iniciativas estratégicas e analise esse relatório em busca de sinais de implementação estratégica eficaz.

2 – Avaliar um CEO sobre a qualidade e execução da estratégia da empresa, a cultura da empresa e a força da equipe de gestão, não apenas no desempenho financeiro de curto prazo

3 – Estruturar a remuneração dos executivos em horizontes de tempo mais longos.

Os CEOs são os responsáveis ​​finais por criar orientações de longo prazo em suas empresas. Uma parte importante dessa responsabilidade é servir de modelo para o restante de suas equipes de gerenciamento ao tomar grandes decisões.

Os CEOs também podem promover uma orientação de longo prazo entre gerentes e funcionários, aplicando sua influência e autoridade de quatro maneiras:

1. Assegurar pessoalmente que as iniciativas estratégicas sejam financiadas e equipadas de forma adequada e protegidas da pressão de ganhos de curto prazo;
2. Adaptando seus sistemas de gestão para encorajar a assunção de riscos ousados ​​e para combater a tomada de decisão tendenciosa;
3. Identificar e envolver proativamente investidores de longo prazo.

Os CEOs devem passar mais tempo conversando com investidores de longo prazo. Muitos acham que aprendem muito, e até gostam dessas conversas, que também ajudam a tranquilizar os executivos de que uma perspectiva de longo prazo atende melhor à empresa e a seus acionistas.

Demonstrar a ligação entre as métricas financeiras e não tradicionais para evitar compensações de curto prazo

Os executivos enfrentam inegavelmente uma pressão real para se concentrar e entregar resultados satisfatórios de curto prazo.

No entanto, eles devem equilibrar as demandas de curto prazo contra as de longo prazo. 

Os líderes de negócios que optam por priorizar a criação de valor de longo prazo devem assumir a responsabilidade de reorientar suas empresas de acordo.